美“财政悬崖”有多凶险？

中国应警惕

美财政悬崖才是中国最大威胁

美国迫在眉睫的财政悬崖才是对中国真正的威胁。理由其实很简单，如果民主党与共和党无法达成政治协议，那么大规模的减支措施将于12月31日自动启动，布什时代的减税政策也将在这一天到期。

根据国际货币基金组织研究，美国一旦坠入财政悬崖，将直接导致2013年的公共开支大幅减少，而减少的规模基本相当于美国目前国内生产总值(GDP)的4%，这足以使美国经济陷入全面的衰退。

虽然笔者对这一局面的发生现在持否定态度。但是如果真的发生了的话，或发生其他一些货币政策和债务上限的变故。中国经济将毫无疑问地受到其政策变故所带来的深远影响。

世人皆知，欧洲的债务危机和经济大萧条，已经使得欧元区的消费需求正迅速萎缩，美国已然重新成为中国最大的出口目的地。虽然去年中国对欧洲出口占到了中国出口总额的18.8%，但是一个严酷的事实就是这个总额，在今年已经出现明显下滑。中国担心美国财政悬崖问题

美国大选中谈论中国最多的场合就是米特-罗姆尼扬言要将中国列入汇率操纵国，但对中国而言，美国迫在眉睫的财政悬崖才是真正的威胁。

若美国大选后民主党与共和党无法达成政治协议，大规模的减支措施将于12月31日自动启动，布什时代的减税政策也将在同一天过期。国际货币基金组织称，如果美国果真坠入财政悬崖，将使美国2013年的公共支出大幅减少，减少的规模相当于美国国内生产总值(GDP)的4%，足以使美国经济再次陷入全面衰退。

这一局面似乎不大可能。但若真的发生，中国将受到深远的影响。在欧洲需求逐渐萎缩的情况下，美国已重新成为中国最大的出口目的地。去年中国对美国出口总额达3240亿美元，占中国出口总额的17.1%，占中国GDP的4.4%。同年中国对欧洲出口占出口总额的18.8%，但这一份额在2012年已出现回落。

若美国步欧洲后尘陷入衰退，中国对欧美这两大贸易夥伴的出口将出现萎缩，进而可能撼动全球金融市场。IMF的模型显示，在最糟糕的情景模式下，美国GDP下滑4.8个百分点可能拖累中国2013年经济增长1.2个百分点。如果金融市场的压力大于预期，对中国的影响可能翻倍。