第三，分类安排支持企业并购重组的政策性融资工具。

不同类型的并购重组有不同的性质，宜分类安排。

在高风险的战略性产业企业并购重组方面，以产业政策主管部门（如发改委、工业与信息化部等主管部门）和财政部门为政策制定部门；融资工具除现有的产业主管部门管理的资金和政策性银行资金外，建议国资委成立专业的支持创新的投资机构，以发挥国资在创新中的作用。另外，政府综合管理部门应将产业投资资金尽量交由产业主管部门管理，并适当扩大规模。

在涉及社会目标的企业并购重组方面，综合管理部门（如发改委）和财政部门为政策制定部门；融资工具宜分类选择使用，政府管理的资金特别是发改委的资金可以用于支持环境保护、社会安定、公共安全等外部成本较高的企业并购重组，国资委的国有资本经营预算可用于解决国有企业的历史包袱，资产管理公司和汇金公司可以帮助失败企业的重整。

在危机中的重要企业并购重组方面，国家发改委、财政部、人民银行等为政策制定部门；一般情况下，国资委的国有资本、汇金公司可以作为融资工具。在特别重大情况下，财政部、人民银行需要采取特别措施，以国家信用给予支持。

第四，完善政策，提高能力。

将支持企业并购重组明确列入部分政策性融资工具的业务范围。有些政策性融资工具已经开展了相关业务，如汇金公司。大多数政策性融资工具没有得到政策明示，需要政策予以专门说明。各类政策性融资工具一般不应超出原来的政策目标范围，只是增加“支持企业并购重组”的手段。四大资产管理公司可以借机部分或全部转为失败企业重整服务机构，承担“日本产业再生机构”类似的职能。

明确责任，充分授权。政策部门应制定明晰的政策，明确政策性融资工具的目标、业务范围、业务程序、权利和责任，特别应说明因贯彻政策目标出现投资失利的免责范围。政策明确后，政府部门应充分授权。

完善治理，提高能力。政策性融资机构具有较大的裁量权，因此需要完善治理机制，增加透明度，提高专业能力。

（作者单位：国务院发展研究中心企业研究所）