达沃斯论坛透露的中国经济谜底

【舍弃货币刺激效应，就只能以改革驱动经济增长。以持续改革挖掘制度红利，中国经济不仅可以实现避免硬着陆的近期前景，还会实现长期稳定增长的未来愿景。】

改革行至中局、经济进入新常态的中国，政策面会有什么样的变化，是从国内企业到国际社会都试图揭开的谜语。9月9日，李克强总理在有90多个国家和地区代表参会的2014夏季达沃斯论坛上揭开了谜底：以改革驱动经济。

李克强在达沃斯论坛明确表示：“因为池子里货币已经很多了，我们不可能再依靠增发货币来刺激经济增长。”不再依靠货币效应，是因为依靠增发货币刺激经济的模式已不能持续。后金融危机以来的事实已经证明，尽管宽松货币能够换来短期增长，但却无法创造出有效市场，而且会带来一系列新问题，比如抑制消费需求，全行业库存积压严重，迟滞经济结构转型等。今年以来，随着经济下行压力有增无减，下半年扩大定向刺激范围直至逐渐转向全面货币宽松的猜测不绝于耳。但是，依靠货币刺激不能对应中国经济的复杂性，相反会增加这种复杂性。

李克强总理在达沃斯论坛透露的信贷数据，也从一个侧面证实了中国经济的复杂性：7月，新增人民币贷款及社会总融资分别创下2009年12月及2008年11月以来新低，人们普遍预期8月信贷会有所回升。然而，8月信贷数据再创12．8％的新低。这固然反映出不再依靠货币刺激的调控思路，同时也表明货币刺激的边际效应已经递减，操作空间有限。继续依靠货币刺激，不仅起不到推动实体经济的作用，相反会进一步加剧通胀和外来资本套利的风险。

舍弃货币刺激效应，就只能以改革驱动经济增长。而最稳定的经济增长驱动，是划清政府与市场的边界。李克强总理在达沃斯论坛开幕式上致辞：“要拿出完整的权力清单，政府应该做什么，法无授权不可为，这样才能防止公权滥用，减少寻租现象。”事实上，改革就是强刺激，是已经反复强调的政策方向。推进行政审批制度改革，取消和下放600多项行政审批事项，降低民间资本的市场准入门槛，设立民间银行等等，都旨在发挥制度优化的刺激作用。当然，这种刺激只是初步显现，客观看，从民间资本到国际资本，对市场环境仍存犹疑。增加中国市场环境的稳定性，让改革发挥出对增长的强刺激作用，就必须在深水区持续推进改革，让权力和市场各归其位。

改革的深度决定着中国经济增长的幅度。李克强在达沃斯论坛表示：“中国经济有巨大韧性，不会出现硬着陆。”中国经济的巨大韧性，既来自中国经济禀赋的多样化，来自从公共服务到基础设施仍有巨大增长空间，更来自中国经济的制度红利还远未释放。以持续改革挖掘制度红利，中国经济不仅可以实现避免硬着陆的近期前景，还会实现长期稳定增长的未来愿景。

改革决定中国的经济前途，这就是达沃斯论坛透露的中国经济谜底。

本报特约评论员 徐立凡