中央一系列惠港政策公布 多措施扩容离岸人民币市场

政策安排

离岸市场未来发展将提速

27日公布的中央政府制定一系列政策措施还包括，签署《内地与香港关于建立更紧密经贸关系的安排》补充协议九；推动内地与香港企业联合“走出去”；粤港合作方面，允许香港金融机构依据相关管理办法在粤设立消费金融公司；进一步推动香港与深圳之间的相互投资和金融合作等。

实际上，伴随着最近人民币升值预期的逐步下降，香港离岸市场的流动性也遭遇了前所未有的挑战。境外市场看空人民币的预期一路升温。根据汤森路透的调查报告显示，在过去的两周内，人民币的空头仓位增长超过了两倍，已经达到2010年4月该调查涵盖人民币以来的最大值。在人民币升值预期减弱的背景下，香港人民币存款增长速度持续放慢。根据香港金管局5月31日公布的数据，4月香港人民币存款5524亿元，环比减少0.4%，连续第四个月环比下降。比起去年11月的峰值6270亿元，香港人民币存款下降近12%。

而伴随着流动性的下降和升值预期降温，香港市场点心债也不再是香饽饽。分析认为，过去由于投资者对人民币升值的期望很高，即使收益低，市场对点心债的需求也很大。但是，伴随着升值预期的降低，点心债市场已经发生明显变化。内地的大型国有企业纷纷转向美元债券市场，并明确表示对今年发行点心债的兴趣不大。

不过，香港金管局日前已经出台政策来提升离岸市场的人民币流动性。香港金管局6月14日宣布向参与香港人民币业务的认可机构(参加行)提供人民币流动资金安排。有关安排会运用中国人民银行与金管局之间的货币互换协议。2012年6月15日起，金管局会应个别参加行的要求，接纳符合资格证券作抵押品，向有关参加行提供有期人民币资金“这安排有助参加行处理例如由资本市场活动或其海外银行客户对流动资金的突然需要等引起而可能不时出现的短期流动资金紧绌的情况。此举有助加强市场信心，以及支持离岸市场的长远发展。”金管局副总裁彭醒棠指出。

“中央一系列政策很清晰，其落实将大大巩固香港离岸中心的地位。”刘维明指出。

而澳新银行27日发布的报告指出，内地通过跨境贸易平台向香港输送的人民币总量将持续超过流出量，这也意味着在香港的人民币存款将不断上升。另外，非贸易相关的人民币存款也将持续增长，尽管其增速可能因为人民币单边升值趋势的改变而出现明显的下滑。由于中国将不断开放其资本账户，人民币在香港的存款也将不断上升。记者张莫　韦夏怡