第三，关于政府大规模投资的负面效应问题。

这也是一个国内有争议的话题。这里讲的政府大规模投资，主要是指政府为了遏制经济急速下滑、避免社会经济出现更大问题而采取的短期内最易见效的投资。这些投资项目主要集中在国家和地方基础设施及重大项目方面，人们简称为“铁、公、基”，即铁路、公路和基础设施。

对此，国内外的批评意见主要有三个方面。第一，对“铁、公、基”的大量投资可能带来更大程度的部门产能过剩。对“铁、公、基”的投入，必定扩大煤、电、油、运、钢等基础产业和工业上游产业的规模，而这里的一些部门已经产能过剩了。第二，对“铁、公、基”的大量投资可能导致企业资源分配的更加不平等。“铁、公、基”项目主要由国有大企业和具有政府背景的大企业承担，政府资金和自他资源大量流人这些企业，这就使国有企业群体和民营企业特别中小民营企业的不平衡结构更趋严重。第三，对“铁、公、基”的大量投资可能带来更大的社会供求矛盾。“铁、公、基”项目所形成的最终产品是需要社会消费通过市场购买来实现的，如果不能同时提高社会收入水平和社会消费水平，这些大量投资形成的最终产品就会造成更大的供求失衡。

我认为这些批评都是有道理的，也是善意的。我想说明的是，政府积极财政政策的本意，决不是眼睛只盯住“铁、公、基”，而是前面讲的“一揽子计划”。但是在实际操作中，短期内上马最快、最能遏制经济急速下滑和最有增长拉动力的项目，却是“铁、公、基”。因此到现在为止，这些“铁、公、基”项目成为拉动投资的主体力量，这并非不正常，但持续稳定增长光靠这个肯定不行。有个美国学者计算了一下，中国过去10年中投资对增长贡献率的均值为43％，现在是88％。这显然是不可持续的。在政府积极财政政策的继续执行中，应更加注意三个协调：基础产业发展和一般制造业发展的协调、国有企业发展和非国有企业发展的协调、投资增长和社会消费增长的协调。

中国的经济复苏已经走在全球最前列了。下一步应该怎么办？决不能因成绩而沾沾自喜，前面的矛盾和难题还有很多很多。在当前形势下，中国经济的发展应当沉下心来认真考虑一下大的战略课题。