国家统计局昨日公布，70个大中城市的住房价格在6月份同比上升了11．4％，与上月的12．4％的同比涨幅相比，6月涨幅下跌了1个百分点，同时，这也是房价连续两个月出现同比增速减慢。

数据一公布，已有市场人士开始“惊呼”，房价已经开始走入下降通道，对房地产市场的强烈打压政策也需要作出一定的调整。在这里，我们需要厘清的是，房价是否果真出现了下跌？弄清楚这个问题后，我们才能对未来的政策方向作出进一步的判断。

解决房价是否下跌的问题，首先需要对同比和环比数据进行一定程度的了解。环比数据一般来说先行于同比数据，简单来说，如果环比数据出现上升，那么，同比数据由于基数原因，将可能在几个月之后才能出现趋势性上升，反之亦然。这也是经济研究者们将环比数据看得比同比数据更重要的原因。但在现实操作中，由于同比数据较易理解，同时环比数据由于受到季节性的影响，容易在判断上造成一般读者的困难，因此，同比数据更易于在媒体进行传播。这些关于同比和环比的基础知识，相信很多人都有一定的了解，而另一点不为很多人所熟知的，是同比数据实际上基本等于过去12个月的环比数据之和，这一点也相当重要，同时，这也是很多经济预测所惯用的研究方法，背后的数学原理由于涉及简单的微积分，不多赘述，但记住这个结论很重要，即同比数据等于过去12个月的环比数据之和，简单来说，房价在6月同比涨幅为11．4％，如果前11个月的环比涨幅之和为11．5％，那么6月份的房价环比涨幅则为－0．1％。

－0．1％，也正是国家统计局公布的6月份的房价环比涨幅，在之前的11个月中，房价环比涨幅一直为正，最高值为今年4月份的1．4％，环比涨幅超过1％的月份也达到了4个。换句说话，在过去的一年中，房价在连续11个月的高速上涨后，终于在6月份出现了缓慢的几乎可以认为是统计误差的环比下滑，而就是这么一点微小的下滑，就被很多市场观察者认为房价开始进入下降通道。

房价是否真的进入下降通道呢？从同比数字上看，是的。让我们来做这样一个简单的假设，如果在未来的一年，房价如果保持在目前的水平上，换句话说，就是未来一年每个月的房价环比涨幅为0，那么房价同比上升速度将以每个月约1个百分点的速度下降，到了一年后的今天，房价同比涨幅将为负值，相信到了那个时候，房地产商们将占领所有的舆论阵地，振臂高呼，房价涨幅从去年的最高值13％到了如今的负值，房价起码已经下降了15％，而事实呢？事实是房价在一年内保持了平稳，根本没升也没降，说到底，这就是同比数据的秘密，尽管这不是完全的科学合理，但大多数人观察问题，都是以这个指标为标准的。

那么，我们会看到怎样的政策反应呢？很不幸，当房价同比出现快速下滑时，尽管实际房价水平保持平稳，政策决策者们都会迅速作出反应，而这些反应首先表现为信贷政策放松，而对政策相对敏感的炒房者也将首先进入一手房市场，造成一手房脱销，进而推高开发商的拿地热情，开发商们进一步进入土地市场，推高楼板价，而反过来又推高二手房价。如此一来，新一轮的房价上涨周期就开始形成，而当房价同比涨幅再度进入两位数区间时，宏观调控政策又出，新一轮房地产市场紧缩开始，房价也进入一轮同比下降区间。

一轮又一轮的调控背后，尽管很少有人注意到，但同比房价涨幅却一直是藏在政策背后的重要依据，当房价同比涨幅又出现新一轮的下滑时，政策的宽松也就难以避免了。